http://blog.51xit.com/ zh-cn PBlog2 v2.4 http://blog.51xit.com/images/logos.gif http://blog.51xit.com/ 理财日志 http://blog.51xit.com/article/81.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Mon,27 Oct 2008 02:23:06 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=81
“我们非常稳定地赚了不少钱！”

讨论主题：

从下至上的分析

动态分析

“瑞士方法”：客观与中性

风险与机率分析

最佳分散组合

顶尖交易员的特质

停损

从下至上的分析：掌握胜算的专家

伯纳德·奥佩蒂特强调主要的对象是个别公司，他研究一家公司，成为这家公司的专家。相反的策略则是从上至下，首先分析国家政策和产业，然后才是个别公司。伯纳德·奥佩蒂特花费无数的时间研究交易对象，竭力掌握公司管理阶层、股东、员工、往来银行、债权人、债务人以及该公司股票交易者的心态。他盘算后续的可能发展与股价反应。通过这个角度切入，直接归集资讯，胜算自然超过那些仰赖二手资讯的分析师。

个案研究：西北航空公司

“1993年，我们曾经介入西北航空公司。该公司在1989年曾经发生融资并购的事件。接下来，整个航空产业就陷入严重的衰退，整体损失高达数十亿美元，西北航空的业绩也一落千丈。从资产负债表中观察，西北航空当时的银行债务很高，但债券发行的数量非常有限（如果记忆没错的话，总负债大概是六、七十亿美元，除了5亿美元的债券之外，其余都是银行债务）。由于短期内再度陷入困境，公司提出破产的威胁。公司高层分别与银行集团、员工、供应商进行强硬的协商，只要商谈对手将因为西北航空破产而受损，公司的态度就非常强硬。”

“西北航空开始赢得一些让步。银行同意取消利息费用，提供担保品的的股价，波音公司也同意延迟飞机货款的交付时间。为了取得这些重大的成果，西北公司摆出即将破产的姿态。每天，它们总是通过媒体放话：‘我们打算宣布破产。’这也是公司债券价格不断下跌的原因。最后，1美元面值的债券价格只有10美分。”

“根据我的分析，公司不可能破产。我认为这一切都是吓人的手段。当然，这种手段对公司非常有利，逼迫谈判对手让步。对于我们来说，从事债券交易没有什么意义，因为规模实在太小。所以，我们开始买进西北航空的债务。当然，结果也可能赔得很惨，但我相信胜算更高。总之，我们认定西北航空正在玩弄吓人的手法。”

“一旦谈判对手让步之后，一切都奇迹般地恢复正常。公司开始公布一些漂亮的数据，债券价格回升到平价，我们也赚进四、五倍的利润。后来，公司挂牌上市，经营绩效还是很理想。”

“整笔交易涉及许多基本分析。现代的基本分析需要进行动态研究，尤其是遇到这类的特殊情况。”

“欧洲迪斯尼是另一个非常类似的案例，当时，市场上有一种欧洲迪斯尼的可转换公司债流通；当它们遇到麻烦时，就如同西北航空一样，通过媒体制造各种杂音，渲染情况的恶劣程度。它们玩弄银行、股东与每个人。但没有触及债券，整个事件的发展也完全相同，包括我们的获利在内。”

“在欧洲迪斯尼的案例中，债券是可转换债券，属于衍生性交易工具。可能是这个缘故，让我们有机会掌握价格混乱的交易机会，因为许多衍生性产品交易员不熟悉根本证券，而根本证券的交易者又不熟悉衍生性工具。如果年同时了解这两方面，就能够取得优势。”

深入的策略性思考可以让你看见别人看不见的东西，并因此而获利。当然，情况未必始终如此。某个事件或许没有大家忽略的资讯或隐藏的议题。另外，辛勤工作不一定能够让你产生特殊的见解。特殊的见解需要通过经验的培育。经由媒体报导追踪公司的发展，这是累积经验的好方法。

* 了解所有的玩家，留意他们的言行。所谓玩家，是指具备不可忽略的影响力的人，包括团体在内，举例来说，工会就可能是重要的玩家。

* 了解他们为了本身的利益，应该说些什么话；或者，他们说的话可能带来什么利益。动机是什么？隐藏的议题又是什么？只要涉及利益关系，任何的谈话都不可轻信。

* 谁是最大的损失者？

* 谁是最大的受益者？

* 对于每个利益集团，他们希望发生的最佳、次佳与第三种结果是什么？

* 每个利益集团操纵事件发展的着力点与影响力在哪里？

* 每个集团对于每个结果的反应将如何？如果某个人这么做，其他人的反应与后续的发展可能如何？

通过这种方式思考公司事件，这显然是一种技巧，需要时间来培养。可是，这也可以增添交易的趣味。最后，请记住，对于奥佩蒂特来说，价格受到公司事件的驱动，而公司事件又是由某些有权力的人塑造的。权力就代表影响力。因此，在整个价格变动的因果关系中，你首先应该考虑：“谁具有影响力？”务必记住，对于某家公司或特定情况，很多人都具有影响力。永远要保持开放的心胸与客观的立场。如同奥佩蒂特所描述的故事，市场往往是一场权力的游戏。西北航空的案例涉及许多人，包括银行在内。权力与影响力不断流动，这使得你在追踪公司事件的过程中更困难，也更有趣

动态分析
伯纳德·奥佩蒂特介绍了一种非常有趣的观念。“基本分析非常重要，但我所谓的‘动态分析’也是如此。你想知道某家公司究竟发生了什么，某个人究竟做什么，目的是什么，打算什么时候做，能够做到什么程度。任何事件背后都必定有一段故事，你必须了解这段故事。”

根据伯纳德·奥佩蒂特的看法，公司事件不可能在真空状态发展，必定有来龙去脉，务必了解整个因果关系与背景。

“就股票交易来说，我认为技术分析有99％是胡扯，这种说法或许不适用于外汇、大多数的商品、指数和利率。技术分析在后面这几个领域内相当重要，因为这几个市场并没有统一的正确做法，即使你的操作相当不理想，结果也可能胜过全然不理会。可是，我还是要强调一点，盘算背后的故事很重要——谁打算做什么。”主角或许不是银行、公司的供应商与股东，而是政府、供/需关系与生产者。

“条条大路通罗马，你也可以单独通过技术分析赚钱。虽然我个人不知道怎么做，但我相信可以办到这点。”

在西北航空的个案中，奥佩蒂特采用的就是动态分析。他希望知道其中的“故事”。动机何在？影响的着力点在哪里（换言之，谁是主角）？分析之所以属于动态，因为情况不属于静态。他所关心的不是去年的损益表和资产负债表。奥佩蒂特处理的是活生生而正在发展的对象，随时可能产生变化而对股价构成重大的影响。

可是，动态分析未必始终是最适用的分析工具。伯纳德·奥佩蒂特随着不同情况与交易类型而改变分析的方法。这点很重要，你必须了解自己交易的市场类型与时间架构。举例来说，在流动性高的市场中进行当日冲销的交易，技术分析显然较基本分析更恰当。从另一个角度说，如果交易的基础是建立于某个国家未来几个月的经济展望，采用基本分析应该更适当。

“我从事许多不同型态的交易。举例来说，可转换的套利就是其中一种。这属于比较纯粹的衍生性交易，动机可能是买进隐含价格波动率而放空历史价格波动率。这类交易比较适合采用技术分析。对于风险套利来说，交易性质则截然不同。”

]]> http://blog.51xit.com/article/66.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Mon,22 Sep 2008 02:24:18 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=66
　　管理层出台的三大利好，让昨天股指出现久违的涨停走势。在杭州的各个角落，投资者脸上的笑容比前几天明显多了不少。在高兴之余，不少投资者对未来的行情产生了一丝疑问，股市真的见底了吗？

　　"我估计现在的点位，政策底差不多了，但市场底还不能肯定会在哪里。"昨天上午10点，在体育场路一家营业部里，郭芳盯着涨停的大盘，说自己会短炒一把就走。她的身边，是几个兴致勃勃打牌的中年人，在红彤彤的行情显示屏下，站着几十个老年人，但参与交易的很少。

　　打开账户，记者看到郭大姐本周买的几只股票都已经翻红，昨天又买入了几只认购权证。昨天，受大盘涨停的影响，几只认购权证也都发飙。郭大姐表示，如果下周一大盘冲高回落，她会把手中的权证全部卖掉，留下的资 金等大盘走势明朗时再介入。

　　"昨天晚上看了新闻联播，我知道今天肯定高开的，正股买入机会很小，而权证注意的人不多，果然让我猜对了呢。"郭大姐说自己炒股的秘籍就是，在行情的极致期，不跟大多数人站在一排。

　　自1991年坐火车到上海买原始股开始，郭大姐已经在股市里摸打滚爬了17年。这17年中，她见过不少人一夜暴富，从散户大厅挪到中户室、大户室，也见过不少大户倒地，一夜之间人去楼空，一幕幕的场景让她对股市有了更深的认识。

　　谈到昨天股市的大涨，郭大姐表示"老股民不会觉得很刺激了，特别是跌多了，这点涨幅对多数人只是个安慰"，她还是很怀念刚炒股时的那段时光。

　　1990年上海交易所正式营业，当时仅有8只股票，人称"老八股"。郭大姐当时还在一家公司上班，为了能到上海买卖股票，她还主动把休息时间调到周三、周四，第一天晚上乘火车到上海，第三天再乘凌晨火车回杭州，为了省钱，就住在偏僻的旅馆，有时候不买不卖，就只看几眼股票。


　后来，在涨跌停板取消之后，股指出现了疯涨，一举达到1429点的高位。讲到这一段的时候，她笑着说："营业部窗户上都是人，根本挤不到柜台前面，你刚买了股票，回头一看，就有人喊又涨了5元了。"营业部里拥挤的人群，让人的情绪更显激昂。那时候她像员工一样，每天往证券公司跑，风雨无阻，看着账户上的数字像气泡一样往上涨。但潮水来得快去得也快，仅半年时间，到1992年11月17日，股指就从1429点下跌到386点，跌幅高达73%。

　　"当时很多大户都融资炒股的，股市一跌，不少人不仅破产了，还背上一身债，原来租住高级宾馆，后来都不知去向。"郭大姐还没从财富大涨的喜悦中回味过来，熊市就让她财富缩水了一大半，控制仓位的操作思路也是那时候用金钱买来的。

　　此后的"519"行情中，她享受了一次科技股盛宴，在2000年侥幸地退出了股市。"炒股就像看喷泉，高了总要跌下来，仓位控制好一点，不要太贪婪，总会有赚钱机会的。"郭大姐说自己炒股主要靠"数人头"，就是到营业部数到场的投资者，如果连坚守营业部的他们都对股市失去信心，说明市场底部差不多到了。

　　2004年，社会上流行这样一句话：远离股市。股民当年还被列为最危险的职业，郭大姐却开始逐步加仓。"我到营业部里一看，也就三四十个人在，不少人还在打牌，行情显示屏都被撤掉了几块，我当时觉得底部差不多了。"但股市却在底部徘徊了1年多，直到股改行情兴起，投资者才真正尝到了牛市的味道。

　　去年四五月份，各家营业部都人满为患，开户的队伍甚至排到散户大厅门外，营业部里四周也挂起了提示风险的横幅，郭大姐感觉有些顶部的味道，就把本金抽走，降低仓位。果然，股指经历了两波大跌之后，一路回调到2000点下方。

　　"现在营业部里想抄底的人少了，股市的底部也许就来了。"郭大姐说，现在她几乎每天都到营业部去转一圈，每次都把人数记在小本子上。

　　郭大姐觉得炒股就是比心态，有人耐不过黎明前的黑夜，有人沉醉在刀锋上的舞会，能抄底逃顶的都是少数人。]]> http://blog.51xit.com/article/63.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,18 Sep 2008 07:00:32 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=63
　　奥克兰动物园市场经理南希(Nancy Filippi)对记者介绍说：“Benghazi学习绘画是其高水平的培训计划的一部份。”


　　Benghazi是唯一代表奥克兰动物园参赛的动物天才画家。它的作品是24号拍卖作品，富有抽象意味，好像表达了它所喜爱的植物的不同色彩的叶片。其特点是色彩、线条柔和，纤长的叶子让人想到它的纤长的脖颈。它也是所有水陆动物中最高大的动物。看着它的这幅作品，能够让人感到非常恬静。

　　拍卖活动于16日下午1时(太平洋时间)至4时进行。活动由成立于1924年的水陆动物协会(the Association of Zoos and Aquariums)组织，拍卖所得收入将用于野生动物保护活动。

　　全美范围内各动物园的多种动物参与了作品拍卖活动，全世界范围的收藏家参与竞价。拍卖从一只企鹅的艳丽花卉作品开始，该作品最后以240美元卖出，2号拍卖品狮爪画销售了550美元，30号伊 利诺斯Scovill动物园6岁的印度豹的爪印以800美元高价售出。
]]> http://blog.51xit.com/article/49.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,11 Sep 2008 07:49:00 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=49 如果您是单身一人，月收入在2 000人民币，又没有其他的奖金分红等收入，那年收入就固定在25 000元左右。如何来支配这些钱呢？
生活费占收入30％~40％
首先， 你要拿出每个月必须支付的生活费。如房租、水电、通讯费、柴米油盐等，这部分约占收入三分之一。它们是你生活中不可或缺的部分，满足你最基本的物质需求。离开了它们，你就会像鱼儿离开了水一样无法生活，所以无论如何，请你先从收入中抽出这部分，不要动用。
储蓄占收入10％~20％
其次，是自己用来储蓄的部分，约占收入的10％~20％。很多人每次也都会在月初存钱，但是到了月底的时候，往往就变成了泡沫，存进去的大部分又取出来了，而且是不知不觉的，好像凭空消失了一样，总是在自己喜欢的衣饰、杂志、CD或朋友聚会上不加以节制。你要自己提醒自己，起码，你的存储能保证你3个月的基本生活。要知道，现在很多公司动辄减薪裁员。如果你一点储蓄都没有，一旦工作发生了变动，你将会非常被动。
而且这3个月的收入可以成为你的定心丸，工作实在干得不开心了，忍无可忍无需再忍时，你可以潇洒地对老板说声“拜拜”。想想可以不用受你不喜欢的工作和人的气，是多么开心的事啊。所以，无论如何，请为自己留条退路。
活动资金占收入30％~40％
剩下的这部分钱，约占收入的三分之一。可以根据自己当时的生活目标，侧重地花在不同的地方。譬如“五一”、“十一”可以安排旅游；服装打折时可以购进自己心仪已久的牌子货；还有平时必不可少的购买CD、朋友聚会的开销。这样花起来心里有数，不会一下子把钱都用完。
最关键的是，即使一发薪水就把这部分用完了，也可当是一次教训，可以惩罚自己一个月内什么都不能再干了(就当是收入全部支出了吧)，印象会很深刻而且有效。
除去吃、穿、住、行以及其他的消费外，再怎么节省，估计您现在的状况，一年也只有10 000元的积蓄，想来这些都是刚毕业的绝大部分学生所面临的实际情况。
如何让钱生钱是大家想得最多的事情，然而，毕竟收入有限，很多想法都不容易实现，建议处于这个阶段的朋友，最重要的是开源，节流只是我们生活工作的一部分，就像大厦的基层一样。而最重要的是怎样财源滚滚、开源有道，为了达到一个新目标，你必须不断进步以求发展，培养自己的实力以求进步，这才是真正的生财之道。可以安心地发展自己的事业，积累自己的经验，充实自己，使自己不断地提高，才会有好的发展，要相信“机会总是给有准备的人”。
当然，既然有了些许积蓄，也不能让它闲置，我们建议把1万元分为5份，分成5个2 000元，分别作出适当的投资安排。这样，家庭不会出现用钱危机，并可以获得最大的收益。
(1) 用2 000元买国债，这是回报率较高而又很保险的一种投资。
(2) 用2 000元买保险。以往人们的保险意识很淡薄，实际上购买保险也是一种较好的投资方式，而且保险金不在利息税征收之列。尤其是各寿险公司都推出了两全型险种，增加了有关“权益转换”的条款，即一旦银行利率上升，客户可在保险公司出售的险种中进行转换，并获得保险公司给予的一定的价格折扣、免予核保等优惠政策。
(3) 用2 000元买股票。这是一种风险最大的投资，当然风险与收益是并存的，只要选择得当，会带来理想的投资回报。除股票外，期货、投资债券等都属这一类。不过，参与这类投资，要求有相应的行业知识和较强的风险意识。
(4) 用2 000元存定期存款，这是一种几乎没有风险的投资方式，也是未来对家庭生活的一种保障。
(5) 用2 000元存活期存款，这是为了应急之用。如家里临时急需用钱，有一定数量的活期储蓄存款可解燃眉之急，而且存取又很方便。
这种方法是许多人经过多年尝试后总结出的一套成功的理财经验。当然，各个家庭可以根据不同情况，灵活使用。
  本章小结
正确理财三个观念
建立理财观念一：理财是一件正大光明的事，“你不理财，财不理你”。
建立理财观念二：理财要从现在开始，并长期坚持。
建立理财观念三：理财目的是“梳理财富，增值生活”。
理财四个误区
理财观念误区一：我没财可理；
理财观念误区二：我不需要理财；
理财观念误区三：等我有了钱再理财；
理财观念误区四：会理财不如会挣钱。
理财的五大目标
目标一：获得资产增值；
目标二：保证资金安全；
目标三：防御意外事故；
目标四：保证老有所养；
目标五：提供赡养父母及抚养教育子女的基金。
]]> http://blog.51xit.com/article/43.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Tue,09 Sep 2008 18:32:10 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=43
　　“新贫族”悄然现南京

　　非GUCCI、夏奈尔等名牌不穿，仅一双袜子就好几百元，一身行头上万元，这种人不算"穷人"了吧。但这些消费却耗掉了他们几乎所有的收入，他们甚至为此贷款。这类被经济界人士戏称为"都市新贫族"的崇尚品牌、格调和个性、以消费为快乐的年轻群体，正在南京市悄然出现。

　　"新贫族"也被戏称为"拿高薪的穷人"，他们是"精致文化"的拥护者。率性自由的生命追求，不受任何人、任何形式羁绊的生活原则，信奉快乐就好的人生哲学。他们的出现，彻底宣告传统的生活方式的土崩瓦解：IQ比一般常人高，EQ比一般常人低而且不屑于提高，保持独立自我的姿态；具备很高的文化素质，对时尚有独立见解，音乐是不可缺少的；只对自己负责，不让自己受束缚也不束缚别人；没影的事绝不考虑；抓住眼前的快乐，让每一天都活出精彩；不快乐了就打住，过程就是目的，从不追求终极；价越高的商品越能刺激自我消费，这种时候，金钱就是流水；有钱就暴花，没钱就借；限制了自由的工作，再美丽也不做；说话做事，全由心性；不相信爱情的存在，觉得为爱情寻死觅活非常可笑，对异性顶多是喜欢。

　　"新贫族"：是时候"脱贫致富"了

　　-指导篇

　　"新贫族"应当明白理财的重要性，理财并不就等于省钱，而是创造和积累财富，以此给生活最好的经济保障。

　　量入为出，掌握资金状况

　　单身一族首先应建立理财档案，对一个月的收入和支出情况进行记录，看看"花钱如流水"到底流向了何处。然后可对开销情况进行分析，哪些是必不可少的开支，哪些是可有可无的开支，哪些是不该有的开支。单身族要控制消费欲望，特别要逐月减少"可有可无"以及"不该有"的消费。

　　先积累再消费，强制储蓄

　　发了工资以后，可以先到银行开立一个零存整取账户，每月发了工资，首先要考虑到银行存钱。另外，现在许多银行开办了"一本通"业务，可以授权给银行，只要工资存折的金额达到一定金额，银行便可自动将一定数额转为定期存款，这种"强制储蓄"的办法，可以使你改掉乱花钱的习惯，从而不断积累个人资产。

　　主动投资，一举三得

　　如果当地的住房价值适中，房产具有一定增值潜力，可以办理按揭贷款，购买一套商品房或二手房，这样每月的工资首先要偿还贷款本息，减少了可支配资金，不但能改变乱花钱的坏习惯，节省了租房的开支，还可以享受房产升值带来的收益，可谓一举三得。另外，每月拿出一定数额的资金进行国债、开放式基金等投资的办法也值得单身一族采用。

　　慎用信用卡，避免当"负翁"

　　持卡消费越来越成为时尚、小资的标志，但是并非人人都适合使用信用卡，特别是对花钱无度的单身族来说，使用信用卡更是需要慎重。信用卡是无现金交易，买再多的东西，轻轻一刷卡就完了，这种潇洒往往掩盖了过度消费；另外，贷记卡的透支功能也要慎用，千万不能使透支成为一种习惯，虽然贷记卡不用支付消费透支的利息，但本金你总是要偿还的，因透支不但攒不下钱，而且成了"负翁"，这就更得不偿失了。
]]> http://blog.51xit.com/article/34.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Sat,23 Aug 2008 05:45:56 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=34
　　说起中国最富有的运动员，人们马上会想起姚明和刘翔。和他们的收入主要由球队年薪和广告代言构成不同，中国乒乓球选手王楠是个名副其实的“实业家”，在她的名下，经营着包括威海八千多平方米的海鲜一条街等项目，其个人资产上亿元人民币。所以为王楠女士理财建议，我们更多的是从一个实业家的角度提供理财建议。

　　■ 基本状况

　　·登上福布斯 年入652万人民币

　　王楠女士本身由于成名已久且运动青春常驻，本人收入就颇丰，2008福布斯中国名人榜揭晓，王楠女士名列第51名，收入为652万元人民币，王楠女士的丈夫是威海地产业巨头郭斌先生，可以说，王楠女士的家庭条件相当出众，家底殷实。

　　·“希望能够在北京与队友一起夺冠。”

　　拥有巨大财富和这样疼爱自己的老公，王楠为什么还要忍着多年的伤病，坚持每天8个小时的训练，在世乒赛女团决赛结束后，王楠的话说得很明白：“这次是在北京打奥运会，跟以往都是不一样的，我希望能够在北京与自己队友一起夺冠。”

　　■ 理财规划

　　·合理避税 有效提高可支配收入

　　王楠女士家庭的收入较高，税负负担较大，建议进行合理的避税，建议进行合理的避税。本次奥运奖牌的收入国家实行免税政策，主要避税资产主体放在广告收入以及日常经营性收入上，建议王楠女士在丈夫公司任职，将个人收入转化为公司的费用及收入，由公司负担相应的日常费用，减少开支项目，减少个人所得税缴纳基数。同时，善于多做慈善事业，充分利用税法的减免政策，不但提高自身的知名度，同时有效进行合理避税，提高自己的可支配收入。

　　·提高生活品味 可注重艺术品收藏

　　由于王楠女士的投资大部分为实业投资，建议关注艺术品收藏领域。不但有效提高自身品味，也可实现资产长期的保值增值。另现阶段，我国中小企业资金链比较紧张，贷款难度较大，典当业收益颇丰，可以在现阶段涉足典当业，获取超额收益。

　　·编制保险网 幸福生活一生无忧

　　建议现阶段选择定期寿险，根据保险费用缴费金额的试算表，王楠女士在35岁生日到来之前再选择投保终身寿险，可以与先生共同选择“民生企业家全家福综合意外伤害保险”保障自身的权益。

　　·奥运奖金 如何规划

　　建议王楠女士在流出一定的应急备用金大约10万元，投资于活期资产。考虑到实业投资需要对现金流保障放在第一位，建议王楠女士将升息资产的70%，大约390万元放在高灵活性的类活期类产品上，如工商银行的“灵通快线”产品中，以便随时可以进行支取。(灵通快线产品：工作日9：00~3：30之间支取，实时到账，其他时间T+1日到账，预期年化收益2%)如果短期并不涉及实业投资，可与各家银行私人银行部进行协商，专门为大规模资产开发新的投资渠道或投资在半年期人民币理财产品中(预期年化收益一般在4%左右)；升息资产10%，约55万元现阶段投资在债券基金中，如工银瑞信强债B基金、南方宝元基金，待资本市场形式有了较明确的走势后再做决定。升息资产10%，约55万元投资实物黄金，虽然黄金短期将会出现反弹，中期走势不是很明朗，但是建议这部分资产长期投资，作为战略储备，而不是进行短线炒作。最后升息资产10%，约55万元可以参与新股认购或进行信托资产投入。虽然现阶段股票市场大幅跳水，形势很不明朗预计调整后还将继续走弱，但是新股收益还是有一定的收益。待美元止住颓势后，可将手中一部分资产兑换成美元。进行汇率风险的置换。(注：这部分资产分配指的是王楠女士作为奥运冠军的这部分收入及广告代言收入，初步预计500万人民币左右，不包括其家庭及实业投资的收入。)
]]> http://blog.51xit.com/article/27.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,21 Aug 2008 04:28:02 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=27
　　“投资银行说白了其实就是一个中介，是资金市场上的一个中介。”刘二飞说。

　　正是这些“高档”的中介们在幕后的推动，杨惠妍、陈卓林、鲜扬、张茵等人从名不见经传到一飞冲天，坐上国内新富排行榜前十大交椅。

　　资本市场的中介

　　美国资本市场上，在香港，作为国内企业IPO的背后推手仍然呈现出一种国际大行格局态势。

　　公开资料显示，2007年香港市场的投行综合业务排名前五家为摩根士丹利、瑞士银行、中银国际、高盛和德意志银行。其中，在联席人和联系保荐人这块，摩根士丹利一支独大，有17家，瑞银第二为11家。

　　在理财周报118人10亿新富排行榜中，位于香港上市的内地企业中，作为保荐人的大行格局依然明显。摩根士丹利13家，瑞士银行7家，法国巴黎百富勤（BNP百富勤）5家，高盛4家，嘉诚亚洲4家。可见在投行综合实力上，摩根士丹利无人能及。

　　但是，除了投资银行的综合实力以外，“中介们”的个人魅力在香港市场上也格外重要。

　　“因为选择投资大行做承销商和保荐人会更准一些。但是如果大行资质都差不多的话，当然要选择个明星投行家更好。”江浙一家拟上市公司的总裁向记者坦言。

　　由于投行业务竞争激烈，与其他行业的跨国公司相似，各大投资银行在企业文化中很强调“团队合作”，但其“团队合作”通常围绕业务组中个别明星银行家而展开。

　　特别是在中国海外筹资舞台向香港和纽约两地股市转移的过程中，外资投行的中国业务优势明显体现在摩根士丹利、瑞士银行、法国巴黎百富勤、高盛、美林、瑞士信贷第一波士顿等这些国际大行上面。其间，涌现出梁伯韬、刘二飞、孙玮等一批杰出的本地投行家。

　　这些投行家们把资本中介业务发挥得淋漓尽致。使内地企业在香港市场创造了一个又一个资本神话。

　　而这些投行家们却极力反对把投资银行的作用夸大化。“作为投资银行来讲，它的作用相对小，它只是协助客户做些事。不能说客户接触了投资银行就会立即大醒大误，原来是只猛虎，现在有了投资银行就如虎添翼了。这些都是宣传，其实我们就是一个中介，就是在客户需要资金的时候，用最低的成本、最高的效率帮企业融资。”刘二飞十分谦逊地说。

　　但是，说投资银行的“作用小”并不意味着投资银行所承担的责任小。“企业IPO对于投行来讲只是冰山一角。这个就像一个开胸手术对病人来讲都是件很重要的事情，但对于医生来说只是一个手术而已。但是尽管手术很小，如果失败了，就会损失掉名声，失去客户。”独立经济学家（原摩根士丹利首席经济学家）谢国忠对理财周报记者说。

　　好的猎手总能打回来好的猎物。明星投行中介们也总是能给自己的东家带来丰盛的回报。孙玮坦言，“IPO上市的业务，价格不是很重要，好多客户选择上市的时候，根本不考虑价格，主要是看哪家投行最合适，然后根据市场市价在合理的范围之内确定费用。”

　  和其他中介行业一样，投资中介也需更新换代。近两年来，瑞士银行投资银行部中国区主席蔡洪平开始成为新的标杆性人物。

　　碧桂园的杨惠妍、玖龙纸业的张茵、恒鼎实业的鲜扬，在这些造富神话的背后，都显现着蔡洪平的影子。
]]> http://blog.51xit.com/article/26.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,21 Aug 2008 04:23:45 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=26 15岁创业 3年打造全美第三大社交网站

　　据报道，2005年，时年15岁的库克和16岁的哥哥戴夫转学至新泽西州斯基尔曼市蒙哥马利高中，分别就读高一和高二。来到陌生的新环境，兄妹俩都不太认识同年级的朋友，因此只好去找出毕业纪念册来认识班上同学。看到纪念册上那些印刷古板的照片，那时他们便萌生了一个念头，为什么不上网张贴自己的照片，然后上传自己喜爱的音乐、课余兴趣以及个人简历呢？

　　虽然那时他们连后来红极一时的社交网站Facebook都还没听过，可是开始动脑思考这个点子的可行性，几天后他们就去找家中的大哥、年长库克11岁的吉奥夫求助。吉奥夫大力肯定了这个想法，并慷慨注入风投资金25万美元，作为创建MyYearbook.com的启动资金。事实上，这笔钱是吉奥夫早年就读哈佛大学时自己办网站挣来的“第一桶金”。

　　牛人大哥手把手教她上路
　　在大哥的指点下，她和戴夫学会如何与硅谷的风险投资家谈判以及如何租用网络服务器等基本商业技能，从此展开艰难而富有挑战性的创业之路。2005年4月，筹备多时的MyYearbook.com网站终于开张。开张第一天，库克和戴夫身穿印有广告字样的T恤，在校园内大张旗鼓地宣传。T恤上写道：“谁是校园内最漂亮的美眉？谁最闷骚？快上myYearbook.com查寻。”

　　最年轻亿万富姐谢绝收购
　　如今，myYearbook.com网站已经拥有1000多万注册会员，月访问量高达15亿人次，每年仅广告费即可入账1000万美元，所雇员工多达70人。目前，该网站成为继MySpace、Facebook之后全美第三大社交网站，并且在全美校园少男少女中人气排行第一，其服务对象主要为13至22岁的青少年。

　　据业内人士分析估算，Facebook网站的市值为30亿至150亿美元之间，而myYearbook的市值至少也在数亿美元左右。库克也成为继Facebook的创始人兼CEO、现年23岁的哈佛大学辍学生马克·扎克伯格之后，全球最年轻的亿万富翁之一。虽然投资商纷至沓来，可是库克并不为所动，她说：“很多人开出了天价，可是我们现在无意出售。经营网站让我其乐无穷。”据中国日报报道

　　继MySpace、Facebook之后，现年18岁的美国少女凯瑟琳·库克再度创造网络神话。由她于3年前创建的MyYearbook.com网站目前成为仅次于前二者的全美第三大社交网站，并在全美校园少男少女中最具人气。据估算，MyYearbook.com如今市场价值数亿美元，每年仅广告收入就达1000万美元，可是凯瑟琳却谢绝投资者的天价收购。据悉，她是继Facebook的创始人兼CEO、现年23岁的哈佛大学辍学生马克·扎克伯格之后，全球最年轻的亿万富翁之一。
]]> http://blog.51xit.com/article/25.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,21 Aug 2008 04:20:00 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=25
　　小米曾是北京一所著名大学商学院的高材生，2003年大学毕业后在一家知名外企供职，月收入不菲，算是一个标准白领。2005年的时候，在父母的资助下，小米买了第一套属于自己的房产。提起这套位于奥运村的房子，小米的兴奋溢于言表："那时候房价还不算太高，140平方米的房子也就140万元，现在这套房子的市值已经翻了将近一倍，已经到260万元了。"当时就买这么大的房子，一方面考虑到父母经常到北京来，另一方面也是本着投资的念头，"有奥运概念支撑，在奥运村地段存个房子肯定比存钱划算得多"。

　　其实，小米的家境非常不错，父母在江苏老家经营着一个规模不小的木材厂。当时家里的资助加上自己的积蓄足以全额付清购买那套房子。但是小米执意要用贷款的方式买房，父母和身边的朋友都劝她，何必要和自己过不去，背着贷款还20年，还白白给银行打工。

　　学经济的小米当然也算过贷款买房的成本：贷款90万元，每个月还贷6800元，贷款期限20年，最后连本带利还给银行160万元，也就是有70万元的利息都交给了银行。

　　看起来的确不怎么划算，但小米用"机会成本理论"给父母算了另外一笔账。如果一次性付清的话，那么相当于把90万元都押在了不动产上，也就相当于放弃了用这90万元来"钱生钱"的机会。可是，"一共20年的时间，这90万元要是打理得当了，没准能翻好几倍呢，肯定不止赚70万元"。

　　小米将父母资助的多余部分，一部分买了5年期的国债，一部分进了股市。"国债回报率不是很高，但是风险小，稳定；股票风险高，但是回报率也高。"小米有着自己的投资策略。2007年中国股市大牛，小米在这一轮牛市中"把十年的房贷利息给赚回来了"。
　说起自己的第二套房产，小米称也是机缘巧合，现在"几乎不可复制"。2007年年初的时候，小米通过银行的朋友接触到了一个新鲜名词--"同名转按揭"。也就是指正处在住房按揭期间的借款人可以通过担保公司担保等手段将住房按揭从一家银行转到另外一家银行。颇具理财天赋的小米立刻意识到这又是一个投资的好机会。

　　当时，小米正准备再投资一套房产，但是钱都在国债和股市上，股市正牛，套现有点舍不得。"同名转按揭"正好可以解决资金问题。通过银行和担保公司重新估算，小米的第一套房产价值在220万元左右，银行给她提供评估值70％的贷款，也就是155万元左右。除去她原来尚未还清的80多万贷款，小米一次套现将近60万元。小米立刻在住处附近又买了一套二手房。但是小米也清楚，自己赶了个巧，"现在几乎不可能了，信贷紧缩，央行已经叫停了同名转按揭"。

　　至于第三套房子，小米则更是得意和庆幸。2007年年底的时候，小米对处于高位的股市突然感到一丝不安，再看看自己的股票也赚了几番，于是"鬼使神差地全部套现"，躲过了后来的股灾。当时，楼市也不景气，"拐点论"、"降价风"四起，也就没什么动作。但后来CPI一路高企，眼看着自己银行里的资产在贬值，小米还是坐不住了。今年4月初，还是在住处附近，投资了一套二手房。根据她以往的经验，至少不动产还是"很有保证的"。

　　如今，奥运临近，小米对这两次的投资更是颇为自豪，她新买的两处房产的租金一路看涨。"尤其是奥运短租，仅8月一个月，一套房子就可以租到4万左右，而平时的租金，现在也在4000元每个月，不用添钱就可以还月供。"

　　对于现在的市场，小米倒并不担心房价的涨跌。"反正租金短期内不会下跌，如果房价降了，我就再买一套。"

　　对自己未来的生活，小米更是充满信心，"20年后，等房贷都还清了，我就退休，整天去旅游，和朋友们玩"，小米半认真半开玩笑。现在小米寻思的是，奥运结束后，去亚运村车市给自己添辆车。
　　 ]]> http://blog.51xit.com/article/24.htm ld.wei.tan@163.com(admin) Thu,21 Aug 2008 04:16:10 +0800 http://blog.51xit.com/default.asp?id=24
　一枚双杠金牌对其他体操运动员也许仅仅意味着荣誉，对李小鹏却有特殊意义——凭借这次夺冠，他超越了李宁和李小双，成为中国体操运动员获得奥运会金牌最多之人，让自己的运动员生涯没有任何遗憾。李小鹏不但在赛场内能干，在生活中也是能挣会花的帅哥。据统计，2007年李小鹏的年收入已经超过250万元，另外还有多处豪宅。

　　喜爱逛街“月光族”

　　作为体操名将，李小鹏格外受到广告商的青睐，目前代言的品牌有李宁、百事可乐、肯德基、经纬置地有限公司、百威啤酒等。2007年他的收入已超过250万元人民币。他在湖南省体育局大院内有一套2005年买的230平方米的住房，在长沙另有别墅一套。

　　刚获得金牌的李小鹏在赛场上英姿飒爽，但在生活中，他却是中国体操队中著名的“月光一族”，每月的工资几乎全部“上缴”给中国电信。他的手机费每月少则几百，多则上千。此外，购物也是他的爱好之一。平时只要有时间，小鹏就会约上三五个好友一起逛街，新世界商场、西单购物中心经常能够看到他的身影。不过，他不会像一些大牌明星只买名牌服装。

　　小鹏将走李宁的道路？

　　本届奥运会可能是李小鹏的最后一役了，是否退役以及今后的职业规划都是应当慎重考虑的问题。鉴于李小鹏的大学教育背景和丰富的比赛经验，都为其转作国家队教练奠定了基础。同时，利用自身优秀的声誉形象和良好的人脉关系，像前辈李宁一样开创自己的体育品牌也是一个不错的选择。

　　从2002年以来，李小鹏身上的大小伤就没停止过。李小鹏的伤势很复杂，尽管做过手术等多种治疗，但要想根除伤病也是不可能的。所以，李小鹏已有的社保就不够了。理财师建议，在这种情况下，李小鹏最该增加的是医疗险，考虑到他伤病较多，即使投保也可能出现费用高，甚至无人接保的情况，所以建议李小鹏投保分红型寿险及重大疾病险。
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